- Zowel futures als opties zijn afgeleide effecten, wat betekent dat hun waarde wordt afgeleid van een onderliggende waarde, zoals een aandeel of grondstof.
- Futures vereisen dat de contracthouder een actief op een bepaalde datum koopt of verkoopt, terwijl opties de keuze geven, en niet de verplichting, om dit te doen.
- Zowel futures als opties kunnen riskant zijn, maar het risico voor de individuele belegger kan groter zijn voor futures vanwege de verplichting om te verkopen.
- Lees meer verhalen van Personal Finance Insider.
Futures en opties zijn twee soorten derivaten. Dit betekent dat noch opties, noch futures intrinsieke waarde hebben. In plaats daarvan ontlenen ze hun waarde aan een onderliggende waarde, zoals een grondstof, valuta of beursindex. Beide zijn financiële contracten die de voorwaarden bepalen van een transactie die op een toekomstige datum moet plaatsvinden.
Opties, zoals de naam al aangeeft, geven een koper de optie, maar niet de verplichting, om door te gaan met de transactie. Futures daarentegen vereisen dat de overeengekomen transactie plaatsvindt wanneer het contract afloopt.
Wat zijn toekomsten?
Futures-contracten zijn overeenkomsten waarbij een koper ermee instemt om op een bepaalde datum in de toekomst een onderliggende waarde, meestal een grondstof, te kopen tegen een vaste prijs. Een koper van een futurescontract kan er bijvoorbeeld mee instemmen in de toekomst 100 vaten olie te kopen voor een bepaalde prijs, en de contractverkoper moet aan die voorwaarden voldoen.
Futures-contracten begonnen als een manier voor boeren om de prijzen voor hun oogst vast te leggen om zichzelf te beschermen tegen slecht weer, insecten en alles wat hun gewassen zou kunnen bedreigen. Sinds die begindagen zijn futures geëvolueerd en nu kunnen hun onderliggende activa van andere typen zijn, zoals Amerikaanse staatsobligaties. Er zijn ook futures-contracten gekoppeld aan aandelenindexen zoals de S&P 500.
Futures-contracten kunnen met marge worden gekocht, wat betekent dat handelaren slechts een fractie hoeven aan te houden van wat ze op hun rekening verhandelen. Meestal is de vereiste 3% -12%, dus een futures-handelaar zou $ 100.000 kunnen investeren met slechts $ 3.000 aan eigen contanten. Dit staat om winsten enorm te vergroten – evenals verliezen.
Investeren in futures wordt als zeer riskant beschouwd vanwege hun lage margevereisten en de garantie dat ze worden gesloten. Daarom wordt dit type handel meestal overgelaten aan professionele beleggers.
Wat zijn opties?
In de VS geven optiecontracten kopers het recht om een onderliggende waarde te kopen (in het geval van een calloptie) of te verkopen (in het geval van een putoptie) tegen een vaste prijs, de zogenaamde uitoefenprijs, op of voor een bepaalde datum in de toekomst. Het belangrijkste verschil hier is dat opties de koper van het contract niet verplichten om door te gaan met de transactie. Als ze de optie niet uitoefenen, verliezen ze de premie, of het bedrag dat ze hebben betaald om het contract te kopen.
Net als futures worden opties meestal gekocht en verkocht door institutionele beleggers, die ze vaak gebruiken als onderdeel van complexe handelsstrategieën om hun portefeuilles af te dekken. Ze winnen echter ook aan populariteit bij individuele beleggers. In tegenstelling tot futures zijn de onderliggende activa waaraan opties hun waarde ontlenen doorgaans aandelen, geen grondstoffen.
Op de optiemarkt heeft u de keuze of u koper of verkoper bent van put- of callcontracten. Opties kunnen minder riskant zijn als u een koper bent, omdat ze geen aankoop vereisen, en het meeste dat u kunt verliezen, is de premie die u voor het contract hebt betaald. Als verkoper is het risico groter omdat u gebonden bent aan de voorwaarden van het contract, ongeacht wat er gebeurt met de waarde van de onderliggende waarde.
Belangrijkste verschillen tussen futures en opties
Hier is een samenvatting van de meest opvallende verschillen tussen futures en opties:
Een voorbeeld van futures versus opties
Zowel futures als opties kunnen worden gebruikt als afdekking tegen risico’s in een bepaalde portefeuille. Zo kan ofwel een futurescontract ofwel een optiecontract worden geopend met een
indexfonds
zoals de S&P 500 als onderliggende waarde. Hier is hoe iemand die wilde wedden op de toekomstige richting van de S&P 500, dit kon doen met behulp van futures of opties:
Indexfutures gebruiken
S&P 500-futures worden geprijsd tegen de waarde van de index maal $ 250. Dat betekent dat als de S&P 500 5.000 punten zou zijn, de kosten van het futures-contract 5.000 keer $ 250 of $ 1,25 miljoen zouden zijn. Houd er rekening mee dat de belegger dit volledige bedrag niet hoeft in te zetten. Ze hoeven alleen de marge aan te houden die nodig is om het contract te verhandelen.
Als de futures-handelaar een contract koopt voor 5.000 punten en het stijgt tot 5.100 punten op de vervaldatum, is het contract nu $ 1,75 miljoen waard en heeft de handelaar een winst van $ 50.000 verdiend.
Indexopties gebruiken
Nogmaals, neem aan dat de handelaar speculeert dat de S&P 500 zal stijgen en dat deze momenteel een waarde van 5.000 heeft. Stel je voor dat de handelaar een calloptie koopt met een uitoefenprijs van 5.050 en een vraagprijs van $ 11.50. Beleggers betalen een premie voor opties, en $ 11,50 is in dit geval de premie.
Indexopties worden vermenigvuldigd met $ 100 om de premie te bepalen. De prijspremie voor deze call-optie is dus $ 1.150, of $ 11.50 keer $ 100.
Stel nu dat alles volgens plan verloopt en dat de S&P 500 stijgt naar 5.050. Hierdoor kan de belegger de calloptie met winst uitoefenen. Om de nettowinst te bepalen, nemen we 5.050 en trekken we 5.000 af met beide getallen vermenigvuldigd met $ 100. Dat levert ons 5.000 dollar op. Trek vervolgens de premie van $ 1.150 af voor een nettowinst van $ 3.850.
De risico’s van futures en opties
Zowel futures als opties kunnen behoorlijk riskant zijn, maar elk type contract heeft zijn eigen risico’s.
“In zowel futures als opties is het grote risico dat de prijs zich tegen je beweegt voordat het contract afloopt”, zegt Anthony Denier, CEO van handelsplatform Webull.
Met optiecontracten kan het minder risicovol zijn voor de koper, die de keuze heeft om de optie niet uit te oefenen als de voorwaarden niet goed zijn.
“Aangezien de koper de optie alleen zal uitoefenen als het in hun voordeel is, zal de verkoper waarschijnlijk geld verliezen”, zegt Denier. “Als de markt zich tegen de koper keert, verliezen ze hun volledige investering.”
Aan de andere kant zijn futures anders omdat de positie altijd zal sluiten, zelfs als dit ongunstig is voor de koper. Bovendien moeten futures-beleggers hun rekeningen dagelijks bijhouden.
“Futures worden elke dag op de markt gebracht, wat betekent dat de belegger mogelijk meer geld moet inleggen om zijn posities te behouden”, zegt Denier. “Bovendien, als de koper van het contract het niet voor de vervaldatum sluit, zullen ze de activa in ontvangst nemen, wat een probleem kan zijn als het honderden vaten olie zijn.”
Niettemin kunnen futures en opties beide behoorlijk complex en zeer riskant zijn. Ze zijn dus geen goede keuze voor beginners. Als u besluit om mee te doen, zorg er dan voor dat u zorgvuldig en grondig onderzoek doet en overweeg om advies in te winnen van een beleggingsprofessional voordat u uw geld in gevaar brengt.
creditSource link
